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    每日经济新闻 03-16

    昨日(3 月 15 日)晚间,深交所发布《深交所组织开展 2018 年个人投资者状况调查》,调查按照证券账户的地理分布状况,对调研地区年龄在 18-60 岁、过去 12 个月进行过沪深两市股票交易的 24074 个样本进行问卷调查,涵盖全国 331 个大中小城市。

    调查结果显示,过去的 2018 年里,新入市投资者呈年轻化趋势,30 岁以下投资者占比达 56.2%,新入市投资者平均年龄 31 岁。在投资占家庭资产比重方面,受访者去年投入到股票中的资产占家庭总流动资产的 25.6%,较 2017 年降低 2.4 个百分点。证券账户平均资产量为 44.5 万元,较上年减少 9.4 万元。

    30 岁以下年轻股民入市积极

    调查结果显示,2018 年新入市投资者依然以年轻投资者为主,30 岁以下投资者占比 56.2%,新入市投资者平均年龄仅 31 岁。

    而从整体年龄分布来看,投资者的平均年龄为 37.6 岁,40 岁以下占比 60.3%;学历以大学本科及以上为主,占比 60.6%。

    在风险偏好方面,新入市、年轻投资者风险偏好更高。数据显示,新入市投资者、25 岁以下的年轻投资者中,风险追求型占比较总体平均水平分别高出 1.6 和 5.2 个百分点。

    这或许与新入市投资者的知识水平偏低有一定关系。调查结果显示,2018 年新入市投资者得分较受访者平均水平低 5.0 分。但从整体来看,投资者投资知识水平呈逐年上升态势,2018 年受访者投资知识测试平均得分为 71.1 分,2014 年这一数据仅为 57.6 分。

    此外,资产净值较高的客户分线偏好则出现分化,500 万以上的大户风险追求型与风险规避型占比较总体平均水平分别高出 8.2 个百分点和 2.0 个百分点。

    图片来源:摄图网

    资产配置更趋向均衡 投资公募基金人数上升

    从投资占家庭资产的比例来看,受访者去年投入到股票中的资产占家庭总流动资产的 25.6%,较 2017 年降低 2.4 个百分点;

    从账户资产量分布看,50 万元以下的投资者(中小投资者)占比 80.0%,10 万元以下的投资者占比 40.9%。受访者证券账户平均资产量为 44.5 万元,较上年减少 9.4 万元。

    但是在受访者 2018 年证券账户平均资产量下降的情况下,公募基金的投资比例却较上年增加 3.5 个百分点,持有公募基金比例为 37.2%。

    频繁交易更容易亏钱

    2018 年,价值投资类投资者占比继续上升至 28.6%,趋势类和短线交易类分别占比 25.9% 和 19.0%。

    非理性投资主要集中在以下几方面:1. 交易频率过高,一周内交易若干次的投资者占比达 46.4%;2. 不重视交易止损,45.3% 的投资者几乎不使用止损策略。此外,还有过度自信和处置效应(" 我总是拿不住盈利股票而长期持有亏损股票 ")等。

    在对比分析亏损者与盈利者的客观差异发现,双方并未在知识水平或投资理念方面表现出明显不同,但在交易行为上存在明显差异。

    例如,亏损者和盈利者中具有止损意识的投资者占比几乎相等,分别为 38.8% 和 38.7%。但在实际执行方面,盈利者中 61.2% 明确执行了止损策略,高出亏损者 9.5 个百分点。

    亏损者和盈利者中认可长期价值投资理念的占比基本持平,但平时阅读上市公司公告和金融机构研报的比例,盈利者较亏损者分别高出 8.8 和 5.1 个百分点。此外,交易执行中盈利者发生频繁交易和处置效应的比例较亏损者分别低 4.4 和 9.4 个百分点。

    更多投资者认为目前估值偏低

    对于股票目前的价格,30.4% 的投资者认为太低,较上年增加 10.2 个百分点;42.0% 的投资者认为相对合理,较上年减少 3.3 个百分点;27.7% 的投资者认为太高,较上年减少 6.8 个百分点。

    对于 2019 年大盘走势,投资者预期总体趋于谨慎。调查显示,37.5% 的投资者倾向乐观,较上年减少 1.5 个百分点;47.0% 的投资者持中性态度,较上年减少 4.1 个百分点;15.5% 的投资者表示悲观,较上年增加 5.6 个百分点。

    此外,关于创业板改革,投资者对 " 允许同股不同权企业上市 "、" 允许未盈利企业上市 "、" 放宽适当性要求 "、" 实行注册制 " 和 " 放宽再融资要求 " 均有较高期待,支持率分别为:54.8%、54.3%、52.6%、52.4% 和 48.1%。

    对于监管机构 2018 年推出的多项投资者?;ぞ俅?,超半数投资者表示认可。其中,投资者认可度最高的三项举措依次为 " 严格退市制度 "(55.7%)," 建立违法失信‘黑名单’制度 "(55.4%)和 " 实施股票停复牌制度改革 "(55.1%)。

    对于可能影响股市运行的风险因素,投资者关注度依次为:金融去杠杆(67.3%)、货币财政政策调整(65.7%)、上市公司股票质押(65.5%)、上市公司整体业绩表现(63.7%)、中美贸易摩擦(63.6%)、上市公司商誉减值(60.9%)、美联储加息进程(60.2%)、宏观经济形势(56.8%)。

    每日经济新闻

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